北上资金逆势布持有股票的方式局A股

傲珊 傲珊 07月20日

本周,A股市场基本维持横盘震荡格局。尤其是周二到周四,大盘的连续调整一度让投资者认为A股市场即将回归弱势。值得一提的是,在内地投资者信心遭受打击的同时,北上资金却在逆势布局A股。

从7月16日(本周二)开始,北上资金三天分别流入12.71亿元、20.01亿元和21.98亿元,而到昨日北向资金的流入金额进一步放大至65亿元,当天三大指数的涨幅分别达到0.78%、0.81%和1.15%。

北上资金 为何大举流入A股?

北上资金,向来有着“聪明资金”的称号,它们对政策的敏感度以及市场涨跌节奏的把握往往要比散户投资者来得更精确。

本周二至周四,上证指数分别下跌了0.16%,0.20%和1.04%,而个股的跌面似乎比指数的下跌幅度更“惨烈”。也正因如此,一些经验老到的投资者看到大盘如此走势,都会做出暂时先轻仓观望的举措。

不过,以沪股通为代表的北上资金似乎有着自己的操作逻辑,从本周二到本周四指数持续下跌,但北上资金的买入金额却在不断放大。昨日,沪股通和深股通的合计流入金额已超过65亿元,事实证明,北上资金在这一次短期博弈中再次占到了先手。

为什么北上资金敢于在这样一个节点大举流入A股呢?业内分析指出,这可能和当下的QFII额度管理制度有关。

本周四,外汇局召开的2019年上半年外汇收支数据新闻发布会上传递出“改革QFII和RQFII,扩大投资范围,研究适度放宽甚至取消QFII额度管理”的消息,这也是近期外汇局第二次提及改革QFII制度。今年6月,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在陆家嘴论坛上也作出过类似表述。按照现行制度,QFII为额度管理,总额度为3000亿美元。单家合格投资者可通过备案的形式,获取不超过其资产规模一定比例的基础投资额度,超过基础额度的投资额度申请须经外汇恒大集团上市股票代码局批准。而若取消QFII额度管理,无疑外资“活水”进入中国资本市场将更为便捷。

此外,北上资金近日的连续净买入,与8月MSCI(明晟公司)指数及9月富时罗素将再次提升纳入A股因子比例有直接关系。杭州某券商投资顾问称,“根据之前公布的计划,8月季度指数评审后,MSCI指数中的A股纳入因子比例将由10%进一步提升至15%。预计将给A股带来约1650亿元的增量资金,其中跟踪MSCI的被动型资金将流入约250亿元。而9月富时罗素的扩容将给A股带来约700亿元的增量资金,其中被动配置资金约为270亿元。这也是北上资金大举流入A股、逢低布局吸筹的主要原因所在。”

科创板开闸在即

下周投资者如何布局?

北上资金的大举流入,在一定程度上改善了短期的市场氛围,投资者情绪也有所修复,这对于整个A股市场而言,是较为有利的一面。值得一提的是,下周A股市场除了正常交易以外,还将迎来一个十分重要的节点——科创板上市交易,这对于整个中国资本市场而言,都将是意义非凡的。

那么,对于普通投资者而言,如何参与科创板交易并把握好科创板开闸背景下A股市场的涨跌节奏呢?对于科创板开户,上交所称,只要记住两个数字就行了:50万、24个月。其中“50万”是指:申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券朝华集团 股票融入的资金和证券);“24个月”是指参与证券交易24个月以上。上交所负责人表示,这些安排也是为了更好地保护投资者权益。

除此以外,科创板股票的交易规则和主板股票略为不同,这也是下周大家在参与科创板交易时特别需要留意的。上交所称,科创板股票上市前5个交易日,无涨跌幅限制股票回购请求权;在5个交易日之后,上交所对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为20%,这和主板现存的10%涨跌停限制相比,波动更大,对于投资者的专业要求也更高。

值得一提的是,科创板股票实施注册制并将实施“史上最严退市制度”。

上交所有关负责人表示:科创板吸收了最新的退市改革成果,将执行史上最严的退市制度,有执行严、标准严、程序严等特征。根据《科创板上市公司持续监管办法(试行)》的第二十八条:科创公司触及终止上市标准的,股票直接终止上市,不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。“这意味着,投资者在进行科创板股票选股时要格外小心,以往买绩差股,并期望大型资本‘借壳’‘炒壳’的老套路在科创板市场是行不通的。”上述投资顾问如是说。

针对未来走势,华泰证券分析指出,当前A股整体估值环境好于五、六月。美联储降息概率仍高,外围宽松趋势未变,国内通胀逐步见顶,货币政策灵活性的内外部掣肘均有减小,A股主要矛盾回归内部基本面、改革进展、技术周期进展,短期焦点是中报。

在标的选择层面,华泰证券建议挖掘中报预喜率较高+科创板估值外溢影响的创业板。行业配置关注中报预喜率较高的计算机、通信、机械、电子,逐步关注可选消费品汽车、家电,主题投资继续关注华为产业链、国企改革和经开区。

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