A股“入富”生效!外资一周净流入近200亿 还有百亿美元增量数字王国 股票资金待入场

觅波 觅波 06月22日

近期A股市场重磅利好不断。6月21日收盘后,富时罗素纳入A股正式生效。据富时罗素官方数据,A股纳入富时罗素全球指数体系完成第一阶段后,带来的被动增量资金规模约100亿美元,A股在MSCI之后再易方达资源股票迎新增量,而外资流入有助于支撑市场底部区间。

富时罗素纳A正式个人的所得税股票生效

6月21日下午,“A股纳入富时罗素全球指数启动仪式”于深圳证券交易所举行。当天收盘后,全球第二大指数编制公司富时罗素(FTSE Russell)首次纳入A股生效,被动资金将全部到位。

此次纳入将通过互联互通机制下的“北向通”实施,富时罗素纳A方案共分三步走,2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%。

今年6月21日是第一步,A股将实现首次纳入其指数体系,纳入比例为可投资部分的5%,收盘后生效。此后在今年9月和2020年3月,A股纳入比例将分别为可投资部分的15%、25%。三步实施完毕后,A股纳入比例将为可投资部分的25%。

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将带来100亿美元增量资金

随着 A 股进一步纳入各国际指数,外资流入将是大势所趋。

此前富时罗素已经估算了纳A所能带来的被动资金量:A股完成第一阶段的三步纳入后,在富时新兴市场指数权重将达到5.5%,带来的被动增量资金规模为100亿美元,约690亿人民币。

国金证券进一步分析指出,仅考虑纳入该指数体系给A股带来的被动增量资金测算:预计今年6月第一步将带来20亿美元(约138亿人民币)的被动增量资金;今年9月和明年3月,每步将带来40亿美元(约276亿人民币)的被动增量资金。

北向资金重返,本周净流入近200亿

从A股纳入MSCI的经验来看,A股纳入国际性指数确实带来了外资的流入,而6月以来,北向资金重启了净流入。

东方财富Choice数据显示,6月21日北上资金合计净流入83.75亿元,其中沪股通净流入43洛阳波璃股票吧.18亿元,深股通净流入40.57亿元。本周5个交易日北上资金全部净流入,并且净买入额呈现明显放大趋势,本周累计净流入为199.18亿元。

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事实上,6月以来,北向资金仅在6月14日出现净流出16.38亿元,其余交易日均为净流入,6月累计净流入462.33亿元,2019年以来的净流入额重新突破1000亿元,达1030.08亿元。

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业内人士表示,外资对A股的估值比较敏感,很有可能在5月持续调整后,部分个股的估值重新吸引外资了。而从流入的个股来看,这一次外资青睐的是过去一直偏爱的蓝筹白马,包括贵州茅台、中国平安、招商银行、中信证券等个股。

值得注意的是,近期监管层宣布了一系列的开放措施,而下半年A股纳入MSCI比例提高、A股纳入富时罗素和标普道琼斯等事件密集,在一定程度上有利于外资进一步流入。

短期有助于支撑市场底部

国金证券表示,A股纳入富时罗素将带来确定性增量资金,6月外资净流入格局有望延续,有助于支撑市场底部区域。此外,更应重视A股纳入富时全球指数体系事件的积极象征意义,以及其对市场情绪偏正面的影响、对市场风险偏好的提振作用。

中长期来看,A股纳入富时罗素将进一步促进A股国际化,外资流入大势所趋,外资在A股走势以及市场风格话语权将持续提升。

华创证券也表示,A股入摩、入富除了将带来潜在增量的海外资金以外,也是A股国际化进程中的重要一步,有利于改善国内股票市场投资者结构;外资的配置偏好及以稳定理性的投资风格优化A股市场。2019年三季度面临千亿级别增量外资短期时点提振市场情绪,或是下一阶段反弹的核心驱动因素。

具体投资建议上,华创证券指出,从风格结构看,以食品饮料、医药、大金融为代表的价值白马是本次入富比例最高的板块,反映了外资等中长期资金的持续偏爱,同时考虑到当前上证50估值/业绩性价比在横向大类资产配置和纵向自身历史估值相比的极具吸引力,预计价值白马估值中枢提升将是三季度行情的重要主线之一。

本次入富与5月MSCI扩容同时呈现出了一个外资配置的新趋势,即对A股具有内生增长动力的科技龙头关注度与日俱增。对A股即将纳入的富时次级新兴市场指数科技类占比超过传统的金融类、能源类跃升第一,即是这一趋势的体现。

同时,考虑到各项政策密集落地对风险偏好的提振,预计科技龙头或将与消费白马一起,成为“金秋”行情的另一主线。而这其中,考虑到2020年5G大年,预计年中之后内生增长的电子、通讯等5G设备应用端龙头或将是最重要的成长主线。

富时全球指数体系发展历程

富时罗素是英国伦敦交易所下的全资公司,富时全球股票指数体系(FTSE Global Equity Index Series,简称FTSE GEIS)是富时罗素指数公司的旗舰指数体系。

FTSE GEIS指数体系涵盖了47个发达市场和新兴市场国家的约1.6万只股票,被全球投资者广泛用于投资分析、绩效衡量、资产配置、投资组合套期保值以及用于创造各种指数追踪基金。

截至2017年底,全球约有16.2万亿美元资金以富时指数为配置基准,富时罗素全球及新兴市场指数约涵盖1.5万亿美元资金量。

富时全球指数体系按照市场和市值两个维度进行划分,市场维度可细分为发达市场、新兴市场(细分为先进新兴和次级新兴)、前沿市场,市值维度包括大盘、中盘、小盘和微盘。与中国相关的核心指数主要包括富时环球指数(FTSE All World Index、富时新兴市场指数(FTSE Emerging Index)等。

A股此前曾两度闯关富时罗素,但均以失败告终,本次受益于A股在“停牌制度、扩大互联互通额度、金融领域对外开放措施”等方面的积极进展,富时罗素终将中国A股纳入其全球股票指数体系。

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图片来源:国金证券

(文章来源:东方财富证券研究所)

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