巨头腾讯的艰难一年16倍 股票时世:游戏尚未复苏 金融增速放缓

一片栀子香 一片栀子香 08月15日 00:13


巨头腾讯的艰难时世:游戏尚未复苏 金融增速放缓

股价应声而跌

腾讯(0700.HK)的最新财报没有提振市场的信心。相反,表现欠佳的业绩让外界对这家互联网巨头的处境有了更深刻的领会。

今年上半年,腾讯营收1743亿,净利513亿,同比分别增长18%和25%。其中,二季度表现比一季度要差一些。腾讯二季度的营收为888亿,环比微增了4%,利润指标则全线飘绿:毛利、经营利润、净利分别环比下滑了2%、25%、11%。


巨头腾讯的艰难时世:游戏尚未复苏 金融增速放缓


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这两年受益于腾讯系生态企业的上市,腾讯的投资收益处于爆发期,因此也被质疑借投资收益粉饰报表,掩饰主营利润的增长乏力。今年上半年,腾讯的投资收益为151亿(一季度110亿,二季度40亿),上年同期为101亿,分别占到当期净利的29%和24%。

如果扣除投资收益,腾讯今年上半年和2018年上半年的净利分别为374亿、325亿,同比增幅为15%。

游戏版号恢复审批让腾讯鼎信通讯股票怎么样的核心业务有所回升,不过《和平精英》虽然从五月开始上线并收费,但由于递延影响,对二季度的收入影响有限。二季度,腾讯的游戏业务收入合计为339亿,占总收入的38.17%,其中手游收入已是端游的一倍。

最近几个季度,腾讯的亮点是金融科技和企业服务业务,康德莱股票诊断尤其是金融业务。二季度,金融科技和企业服务业务收入229亿,占当期总收入26%,稳居腾讯第二大收入板块。


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这部分收入的增速略有下降,同比金融 科技 大数据股票增长37%。这主要是由于支付机构的备付金余额被要求转至央行(今年1月14日起)后,用户沉淀资金不再带来利息收入。否则抛除这一因素影响,腾讯金融科技及企业服务收入同比增长57%。

另外,需要警惕的是,腾讯金融科技和企业服务业务二季度环比仅增长5%。腾讯云的表现,财报中仅表示“云业务的收入同比稳健增长”。考虑到金融业务在“金融科技和企业服务业务”中占大头,这也意味着,腾讯金融的增速可能没有预期的强劲,这是否是受到了消费金融监管收紧的影响,下一季度值得密切关注。

腾讯的社交网络收入、网络广告收入表现都中规中矩。值得注意的是,相比继续加大变现力度的效果广告,腾讯媒体广告业务收入出现了环比下滑,而且这种现状可能会继续延续下去。目前整个行业均面临着短视频广告库存供应增加的情况,今天的业绩电话会上,腾讯也表示广告高库存量会持续到下一年。

值得一提的是,相比去年,腾讯二季度大幅压缩了市场开支。销售及市场费同比下降了26%,占收入比从去年同期的9%下降到6%。不过,二季度47亿元的销售及市场费用仍然比一季度环比提高了11%,这主要是新游戏推出导致的。

腾讯控股ADR在财报发布后的当晚大跌。

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