上市公司股东以股换基变相减持 超额换购ETF“吃相难看”将上海数码港股票遭遏制

水桃 水桃 11月07日 20:36
上市公司股东以股换基变相减持 超额换购ETF“吃相难看”将遭遏制

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者邸凌月 深圳报道

近年来,越来越多的上市公司股东加入到以持有股份换购ETF份额的潮流之中,一些上市公司股东曾出现超比例换购的现象。自监管层对换购ETF开展了窗口指导后,11月4日,北京四维图新科技股份有限公司(简称四维图新,002405.SZ)带头发布公告称,公司股东拟放弃认购富国中证科技50策略ETF。此举引起资本市场的极大关注。

有业内人士表示,“以股换基”并不违规,但操作双方“吃相难看”。按照监管层的窗口指导,上市公司股份换购ETF份额不能超过指数权重,这将会对此后上市公司进行ETF换购业务带来重大影响,未来超额换购将受到遏制。

四维图新高管带头弃购ETF

11月4日,四维图新发布《关于部分董事放弃以持有的本公司股份参与认购基金份额以及拟减持股份的预披露公告》。公告称,近日公司收到通知,由于其他原因四维图新副董事长孙玉国和董事、总经理程鹏决定放弃以持有的公司股份参与认购基金份额,尚未参与认购的基金份额在认购期间内将不再认购。

公告还显示,2019年10月22日,四维图新副董事长孙玉国和董事、总经理程鹏分别拟以其持有的公司股份不超过93万股、不超过105万股参与富国中证科技50策略ETF的份额认购。

若按10月22日的收盘价14.45元/股计算,孙玉国和程鹏拟换购金额分别为1343.85万元和1517.25万元,合计换购金额为2861.1万元。

按照富国中证科技50策略ETF跟踪指数中证科技50策略指数看,四维图新占指数权重约为1.3%,按照科技类爆款基金平均首募10亿元的规模计算,四维图新的股东可以换购的金额上限为1300万元左右,而两位股东拟换购金额均超过了这一上限。

富国中证科技50策略ETF在2019年10月15日开始募集,原定认购截止日为2019年11月6日。但2019年10月19日,富国基金发布了基金延长募集期的公告称,为充分满足投资者的投资需求,根据中国证监会有关规定以及基金合同、招募说明书等文件相关规定,决定将基金募集期延长至11月8日。

此外,11月4日,四维图新还收到程鹏出具的《减持股份计划告知函》,该函称,因个人资金需求西山煤电股票消息,决定自本公告之日起十五个交易日后的六个月内,根据减持时的二级市场价格及交易方式确定减持105万股无限售流通股。

“以股换基”并不违规

“股东进行ETF换购就是一种减持。”某基金业内人士如是告诉《华夏时报》记者。

那么,股票换购ETF从何时开始盛行?

2017年5月27日,证监会发布减持新规,新规在保持现行持股锁定期、减持数量比例规范等相关制度不变的基础上,专门重点针对突出问题,对现行减持制度做进一步完善,避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击投资者信心。

于是,上市公司股东减持受限,但上有政策、下有对策。

“2018年,股市经历了一轮又一轮下跌,但多只ETF规模却逆势攀升破纪录,其实就有上市股东借道ETF换购持有股份的现象存在。”上述基金业内人士补充道。

一位大型公募基金内部人士向《华夏时报》记者强调称,“以股换基”本身并不违规,对于上市公司股东来说能节约成本,基金公司则可以收取管理费。

近期,除了四维图新外,网宿科技(300017.SZ)、海能达(002583.SZ)的公司股东也发布过股票换购ETF的公告。

2019年10月17日,网宿科技发布公告称,公司股东、董事长、总经理刘成彦发来《关于拟以持有的公司股份参与认购基金份额的告知函》,刘成天域生态的股票彦拟以其持有的公司股份不超过2400万股参与富国中证科技50策略ETF的份额认购。

更早的10月11日,海能达称,接到公司董事蒋叶林、曾华、武美分别签署的《关于拟以持有的本公司股份参与认购基金份额的告知函》,三位上市公司股东拟分别以其持有的不超过75万股、300万股、140万股参与富国中证科技50策略ETF的份额认购。

按照上市公司公告当天的收盘价计算,网宿科技、海能达股东换购金额上限分别为2.41亿元、5170.6万元,若富国中证科技50策略ETF首募规模不够大,上述上市公司股东皆可能会超过公司在中证科技50策略指数中的权重。

业内人士坦言:吃相难看

据悉,近日监管层针对换购ETF开展了窗口指导,对超额换购的行为予以规范,要求换购规模不得超过该成份股在指数中的权重,并要求上市公司股东遵守股东减持的相关规定。

四维图新股东弃购ETF的现象,则是该项窗口指导后,首次出现上市公司股东主动放弃认购。

若按原计划,四维图新两位高管合计换购金额为2861.1万元,四维图新的股东换购富国中证科技50策略ETF的金额上限只要低于2861.1万元,就会出现两位股东超比例换购现象。

“换购的差额,基金经理需要把那部分在二级市场卖掉,获得资金后再配置一揽子股票中的其他品种,从而加速了市场的波动。”上述大型公募基金内部人士详细解释称,其还坦言,上市公司股东超配换购ETF一般发生在ETF发行阶段,一旦上市,没有人和你玩,用股票换购ETF 需要大量资金、时间才能完成这一过程。虽然这样操作并不违规,但上市公司股东超比例换购ETF的行为“吃相难看”。

《华夏时报》记者还注意到,四维图新、网宿科技、海能达在近股票什么叫踏空期披露的2019年三季报中业绩表现均不理想,前三季度扣非后归母净利润分别同比下滑103.04%、82.98%、119.73%。

编辑:刘春燕 主编:陈锋

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